โบรกเกอร์หลายสำนัก แนะ “ทยอยซื้อ” CPF ให้ราคาพื้นฐาน 28.50 บาท มองครึ่งหลังยังดีต่อเนื่องจากราคาเนื้อสัตว์ที่ทรงตัวระดับสูงทั้งในไทยและตปท. 

บล.ฟิลลิป คาดการณ์ผลการดำเนินงานของ บมจ.เจริญโภคภัณฑ์อาหาร (CPF) ในไตรมาส 2  คาดว่า กำไรฟื้นเมื่อเปรียบกับไตรมาสก่อนหน้า คาดยอดขาย 1.43     แสนล้านบาท เพิ่มขึ้น 3% และคาด margin ดีขึ้นจากราคาเนื้อสัตว์ที่ฟื้นตัว โดยราคาหมูในไทย +12%, ไก่ +5% ส่วนหมูเวียดนาม +4% ราคาเนื้อสัตว์ในไทยดีจากอุปทานหมูหายไป และส่งผลให้ราคาไก่เพิ่มจากเป็นสินค้าทดแทน รวมถึงอุปสงค์ดีขึ้นหลังเปิดประเทศและผ่อนคลายมาตรการ ซึ่งปัจจัยการผ่อนคลายหนุนให้ราคาในต่างประเทศฟื้นตัวเช่นกัน แต่ต้นทุนวัตถุดิบหลักทั้งข้าวโพดและกากถั่วเหลืองยังเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า จากปัญหารัสเซีย-ยูเครน 

ส่วนการดำเนินงานในต่างประเทศดีขึ้นจากไตรมาสก่อนเช่นกัน แต่ในสหรัฐฯ ยังได้ผลจากต้นทุนที่เพิ่มขึ้น และรับรู้ส่วนแบ่งจาก JV ฟื้นตัว โดยเฉพาะ CPALL และ MAKRO ส่วนจีน (CTI) คาดการดำเนินงานปกติยังขาดทุน แม้ราคาขายจะเพิ่ม แต่ยังไม่เกินจุดคุ้มทุน แต่จะได้กำไร BIO มาชดเชยจากราคาหมูฟื้นตัว ส่วน Hylife ยังได้รับผลจากต้นทุนเพิ่มขึ้น คาดการดำเนินงานปกติ 2,761 ล้านบาท และคาดจะมีรายการพิเศษทั้งกำไร BIO และอื่นๆ  ทำให้มีกำไรสุทธิ 3,781 ล้านบาท เพิ่มขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า 33% แนะนำ “ทยอยซื้อ” ให้ราคาพื้นฐาน 28.50 บาท 

บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองแนวโน้มกำไร Q2 ของ CPF ว่า จะฟื้นตัวดีขึ้นจากปริมาณขายที่ดี โดยสามารถปรับราคาส่งออกขึ้น 10-15% สะท้อนต้นทุนได้ และราคาเนื้อสัตว์ดีขึ้นแทบทุกประเทศ โดยเฉพาะหมูไทย +6% จากไตรมาสก่อน ไก่ +7% หมูเวียดนาม +5% และล่าสุดหมูจีนขยับขึ้นเหนือ 20 หยวน/กก. สูงกว่าต้นทุนที่ 16-17 หยวน คาดธุรกิจจีนจะขาดทุนน้อยลงใน Q2 และพลิกมีกำไรใน Q3 นี้ มีเพียงสหรัฐฯ และแคนาดา(Hylife) ที่ยังฟื้นช้า แนวโน้มราคาเนื้อสัตว์น่าจะทรงตัวดีต่อในช่วงครึ่งปีหลัง ขณะที่ต้นทุนอาหารสัตว์เริ่มปรับลง คาดกำไรครึ่งปีหลังจะเร่งขึ้นจากครึ่งปีแรก  คาดกำไรสุทธิปี 65 จะปรับเพิ่มขึ้น 20% และเพิ่มขึ้น 14% ในปี 66 ราคาเป้าหมายเฉลี่ย 30 บาท แนะนำ “เก็งกำไร”

ด้าน บล.ยูโอบี เคย์เฮียน (ประเทศไทย) มอง CPF ว่า ประมาณการกำไรสุทธิและกำไรปกติใน Q2 ที่ 3,402 ล้านบาท และ 2,613 ล้านบาท โดยกำไรปกติเพิ่มขึ้น 837 ล้านบาท จาก Q1 ปัจจัยที่ขับเคลื่อนหลัก คือ อัตรากำไรขั้นต้นที่ดีขึ้นตามราคาปศุสัตว์ในประเทศที่แข็งแกร่งและส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจากไตรมาสก่อนหน้า จากการปรับตัวดีขึ้นของธุรกิจในจีน เรายืนยันมุมมองว่า กำไรของ CPF จะยังคงปรับตัวดีขึ้นในทุกไตรมาสของปีนี้ และคาดว่ากำไรสุทธิจะเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ 31% ในปี 65 คงแนะนำ “ซื้อ” ราคาเป้าหมายที่ 29.50 บาท