หุ้น TRUE-DTAC กอดคอกันร่วง หลังต่างแจงคืบหน้าดีลควบรวม โบรกฯ มองกว่ากระบวนการจะแล้วเสร็จต้องลากยาวถึง Q1/66

ราคาหุ้น บมจ.ทรู คอร์ปอเรชั่น (TRUE) ปรับลดลง 7.89% หรือลดลง 0.45 บาท มาที่ 5.25 บาท มูลค่าซื้อขาย 3,076.66 ล้านบาท
          
ขณะที่ราคาหุ้น บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) ปรับลดลง 6.34% ลดลง 3.25 บาท มาอยู่ที่ 48.00 บาท มูลค่าซื้อขาย 1,386.33 ล้านบาท
          
บล.คันทรี่ กรุ๊ป ระบุในบทวิเคราะห์ ว่า ราคาหุ้น บมจ.ทรูคอร์ปอเรชั่น (TRUE) และ บมจ.โทเทิ่ล แอ็คเซ็ส คอมมูนิเคชั่น (DTAC) ปรับตัวลงหลังการอนุมัติดีลควบรวมสะท้อนผ่านราคาหุ้นแล้ว และเชื่อว่า ดีล TRUE-DTAC จะกินเวลาไปถึงไตรมาส 1/66 หากอิงจากดีลควบบริษัท DiGi.com ของ Telenor กับ Axiata ในมาเลเซีย แต่บริษัทคาดว่า กระบวนการทั้งหมดจะเสร็จสิ้นได้ภายในไตรมาส 3/65  
          
แนะนำ "ขาย" หุ้น TRUE ที่ราคาเสนอซื้อ 5.09 บาท
          
กำไรสุทธิไตรมาส 4/64 อยู่ที่ 54 ล้านบาท นับเป็นไตรมาสแรกที่ทำกำไรได้ตั้งแต่ไตรมาส 3/63 หนุนจากรายได้อื่น ๆ ที่พุ่งสูงขึ้นเป็น 1.4 พันล้านบาท (+290%YoY, +197%QoQ) แต่ภาพรวมเป็นลบในปี 65-66 โดยไม่คาดว่า บริษัทจะพลิกเป็นกำไรได้จนกว่าจะถึงปี 67 แม้จะแข่งขันในระดับเดียวกับ ADVANC ในตลาดเครือข่ายมือถือ ขณะที่ดอกเบี้ยจ่ายและค่าเสื่อมและค่าตัดจำหน่ายจะยังฉุดกำไรลงสู่แดนลบจนถึงปี 66

ด้าน บล.ฟินันเซีย ไซรัส มองว่า มติบอร์ดในการควบรวมกิจการ โดยกำหนดอัตราแลกหุ้น 1 หุ้น DTAC ต่อ 6.13444 หุ้นบริษัทใหม่ และ 1 หุ้น TRUE ต่อ 0.60018 หุ้นบริษัทใหม่ อย่างก็ตาม ยังต้องผ่านขั้นตอนหลักประชุมผู้ถือหุ้น การอนุมัติจาก กสทช. และกขค. กรณีผ่านทุกขั้นตอนและการควบรวมเกิดขึ้นจะเป็นบวกกับอุตสาหกรรมในแง่การแข่งขันที่ลดลง และเอื้อต่อการทำกำไร ราคาเป้าหมายสำหรับ DTAC อยู่ที่ 42 บาท TRUE อยุ่ที่ 4.20 บาท