อีสท์สปริงฯ ตีโจทย์ครึ่งปีหลัง “ท้าทายแต่เต็มไปด้วยโอกาส” พร้อมเปิดกลยุทธ์ลงทุนสู้ความผันผวน สูตรจัดพอร์ตกระจายความเสี่ยงบาลานซ์กับโอกาสทำกำไร ชี้เพิ่มน้ำหนักหุ้นมากกว่าตราสารหนี้   มองมุมบวก 3 ตลาดหุ้น นำโดย สหรัฐ กำลังผ่านจุดพีกทั้งเงินเฟ้อ-ดอกเบี้ยที่กำลังขึ้นสูงสุด" ช่วงนี้เป็นจังหวะเข้าลงทุน เน้นเลือก"หุ้นเติบโตดี"  ตลาดหุ้นจีน ชู "A-share" ได้แรงส่งจากดอกเบี้ยต่ำ-รัฐอัดเงินกระตุ้นเศรษฐกืจ เฟ้นหุ้นคุณค่า ด้านหุ้นไทยชงลงทุนหุ้นปันผลสูง  ชี้ลงทุนหุ้นเวียดนามถือระยะยาวรับเศรษฐกิจขยายใหญ่ พร้อมให้เพิ่มน้ำหนักใน "สินทรัพย์ทางเลือก" เช่น กลุ่มสาธารณูปโภค และโครงสร้างพื้นฐาน สร้างรายได้สม่ำเสมอ-ผันผวนต่ำ

บลจ.อีสท์สปริง (ประเทศไทย) จัดงานสัมมนาออนไลน์ “Investment Outlook: Different World, Different Playbook” เพื่ออัปเดตมุมมองการลงทุนจากกลุ่ม Eastspring Investment  และเจาะลึกภาพเศรษฐกิจของมหาอำนาจอย่างจีนและสหรัฐฯ เพื่อเพิ่มโอกาสการลงทุนให้ตรงตามเป้าหมายที่วางไว้

โดยงานสัมมนานำทีมโดย นายอดิศร เสริมชัยวงศ์ กรรมการผู้จัดการ บลจ.อีสท์สปริง (ประเทศไทย) ได้ฉายภาพว่าปี 2565 เป็นปีที่นับว่าท้าทายอย่างมาก เพราะต้องเผชิญปัญหาทั้งจากเศรษฐกิจโดยตรงและจากปัจจัยอื่น ๆ ที่ไม่คาดคิด ทั้งจากมิติทางการเมืองและเศรษฐกิจ ครอบคลุมทั้งสหรัฐฯ ยุโรป และเอเซีย ดังนั้นการลงทุนในช่วงนี้ จึงควรจัดพอร์ตลงทุนให้สมดุลระหว่างความเสี่ยงและโอกาสทำกำไร เพราะโดยส่วนตัวเชื่อว่าการลงทุนในสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมากเกินไป อาจทำให้พอร์ตของผู้ลงทุนต้องเผชิญกับความผันผวนโดยไม่จำเป็น  พร้อมแนะนำควรกระจายความเสี่ยงการลงทุนในประเทศและต่างประเทศ

ด้าน Mr. Bill Maldonado, Chief Investment Officer, Eastspring Investments ได้กล่าวถึงประเด็นที่น่าสนใจไว้ดังนี้

เศรษฐกิจเอเชียยังคงได้รับผลบวกจากการผ่อนคลายมาตรการ COVID ไม่ว่าจะเป็น ไทย มาเลเซีย และอินโดนีเซีย แต่สำหรับจีน แม้ตัวเลขเศรษฐกิจจะลดต่ำลง แต่เชื่อว่าการสนับสนุนจากภาครัฐ ทั้งมาตรการลดภาษี และการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน จะเป็นตัวขับเคลื่อนการเติบโตที่สำคัญ แต่ต้องยอมรับว่ามาตรการรับมือเหล่านี้ใช้เวลากว่าจะสะท้อนให้เห็นจริงในภาคเศรษฐกิจ

"เรามองว่า จะเห็นนโยบายการคลังและการเงินที่เป็นเชิงรุกมากขึ้นในช่วงครึ่งหลังของปี 2565 ซึ่งจะส่งผลดีต่อตลาดหุ้น A-share ของจีน เรามองว่า ความเสี่ยงหลัก ๆ ในช่วง 6 ถึง 12 เดือนข้างหน้า คือ ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยังคงเป็นสาเหตุของความผันผวนที่เกิดขึ้นในตลาดอย่างต่อเนื่อง ในทำนองเดียวกัน การเติบโตของเศรษฐกิจโลกยังอาจได้รับผลกระทบจากภาวะหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน  และการปรับขึ้นของอัตราดอกเบี้ย แม้ว่าเราจะรับรู้ถึงความเสี่ยงเหล่านี้แล้ว แต่ต้องยอมรับว่าเรายังคงต้องระมัดระวัง "

ในช่วงที่ตลาดมีความผันผวนและเงินเฟ้อสูง "ทองคำ" ถือเป็นแหล่งสินทรัพย์ปลอดภัยที่น่าดึงดูด รวมทั้งหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ หุ้นคุณค่า และจ่ายปันผล และด้วยอัตราเงินเฟ้อที่กำลังทำจุดสูงสุดจะเป็นโอกาสในการ "ซื้อ" ตราสารหนี้ (Bond) ที่มีอายุเฉลี่ยตราสารยาวขึ้น

ด้านค่าเงินดอลลาร์สหรัฐฯ เริ่มมีข้อจำกัดในการแข็งค่ามากขึ้น ส่วนสกุลเงินเอเชีย ยังคาดว่าจะคงอ่อนค่าจากปัจจัยเฉพาะตัวในแต่ละประเทศ

มุมมองของกูรูด้านเอเชียและสหรัฐฯ อย่าง ดร.นิเวศน์ เหมวชิรวรากร ผู้บุกเบิกการลงทุนหุ้นเวียดนาม ดร.อาร์ม ตั้งนิรันดร ผู้อำนวยการศูนย์จีนศึกษา จุฬาลงกรณ์มหาวิทยาลัย และดร. วิทย์ สิทธิเวคิน ก็ได้ร่วมกันเจาะลึกภาพข้างหน้าว่าโลกจะดำเนินไปในทิศทางใด โดยทั้ง 3 ท่านมีความเห็นร่วมกันว่ามิติด้านภูมิรัฐศาสตร์และความท้าทายจากสองขั้วอำนาจนี้ จะยังคงเป็นหนึ่งในปัจจัยหลักที่สร้างความผันผวนให้กับตลาดต่อไป

ช่วงสุดท้ายของงานสัมมนา นายยิ่งยง เจียรวุฑฒิ ประธานเจ้าหน้าที่บริหารการลงทุน บลจ.อีสท์สปริง (ประเทศไทย) ได้กล่าวถึงกลยุทธ์การลงทุนว่า บริษัทยังคงมีมุมมองระมัดระวัง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยยังมีทิศทางขาขึ้น เศรษฐกิจโลกมีความเสี่ยงเผชิญภาวะถดถอย อย่างไรก็ตาม ราคาหุ้นและตราสารหนี้เริ่มกลับมาน่าสนใจ  ในช่วงนี้จึงแนะนำให้ "เพิ่มสัดส่วนหุ้น" มากขึ้นเมื่อเทียบกับตราสารหนี้

"เรามีมุมมองบวกกับหุ้นสหรัฐฯ ในหุ้นกลุ่มเติบโต เนื่องจากเชื่อว่าหากอัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยใกล้จุดสูงสุดจะเป็นจังหวะที่ดีในการลงทุน เพราะในอดีตหลังจากมีการขึ้นดอกเบี้ยไปแล้ว 2-3 ครั้ง ตลาดจะเริ่มยืนได้ และกลับมาให้ผลตอบแทนที่ดี ดังนั้นเมื่อแนวโน้มเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยเริ่มปรับตัวลงจะส่งผลดีต่อกลุ่มเติบโตอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้  ส่วนหุ้นจีน เราเห็นตรงกันว่า จะยังคงได้รับประโยชน์จากอัตราดอกเบี้ยที่ยังอยู่ในระดับต่ำและมาตรการสนับสนุนจากรัฐบาลที่ แม้ว่าอาจต้องเผชิญกับความกังวลจากภาระหนี้ภาคอสังหาริมทรัพย์ในระยะ 3-6 เดือนข้างหน้า"

ส่วนหุ้นเวียดนาม เหมาะสำหรับการลงทุนในระยะยาวจากเศรษฐกิจที่ขยายตัวดี และการย้ายฐานการผลิตของบริษัทเทคของโลกเข้ามาประเทศเวียดนาม นำโดยบริษัท Apple  ส่วนหุ้นไทยยังมีมุมมองบวกต่อหุ้นที่มีความผันผวนต่ำ และหุ้นปันผลสูง เนื่องจากเชื่อว่าจะได้รับผลกระทบจากภาวะเศรษฐกิจโลกชะลอตัวและการเมืองระหว่างประเทศที่น้อยกว่า

"นอกจากนั้น เราแนะนำให้เพิ่มน้ำหนักในสินทรัพย์ทางเลือกที่มีรายได้สม่ำเสมอ มีความผันผวนต่ำ และมีความสัมพันธ์กับสินทรัพย์อื่นต่ำ เช่น กลุ่มสาธารณูปโภค และโครงสร้างพื้นฐาน"

นายยิ่งยง กล่าวย้ำว่าการจัดพอร์ตลงทุนโดยไม่ให้น้ำหนักในสินทรัพย์ใดสินทรัพย์หนึ่งมากเกินไป ถือเป็นกลยุทธ์การลงทุนที่ช่วยลดความผันผวน ระหว่างทางที่ลงทุนได้ทุกสภาวะ และหากผู้ลงทุนมีการจัดพอร์ตที่เหมาะกับความเสี่ยงที่ตัวเองรับได้ จะยิ่งทำให้ผู้ลงทุนสามารถบรรลุเป้าหมายได้โดยไม่ต้องบาดเจ็บระหว่างทาง