แนวโน้มตลาดวันนี้ (21 ส.ค.) บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ คาดว่าตลาดจะเคลื่อนไหว Sideways ที่แนวต้าน 1250/1255 เป็นจุดวัดใจ ยืนเหนือได้จึงจะแกว่งตัวขึ้นต่อ หากไม่ผ่านแค่รีบาวด์หลังลงแรง ข่าวการลดกำลังการผลิตปิโตรเคมี25% ในเกาหลีใต้หนุนตลาดรีบาวด์ จากแนวรับที่ให้ไว้ที่ 1230 ปัจจัยที่ตลาดติดตามเป็นคดีการเมืองวันพรุ่งนี้ และงานสัมมนา Jackson Hole ซึ่งมักจะใช้เป็นที่แสดงจุดยืนของเฟด เทคนิคมีแนวรับที่ 1240/1230 ขณะที่แนวต้านอยู่ที่ 1250/1255 จุด

ประเด็นสำคัญฝ

• 10 บริษัทปิโตรฯ ในเกาหลีใต้บรรลุข้อตกลงการปรับโครงสร้างธุรกิจ ซึ่งรวมถึงการลดกำลังการผลิต Naphtha-cracking ลงราว  2.7-3.7 ล้านตันต่อปี หรือราว 25% ของกำลังการผลิตทั้งปี ทุกบริษัทจะต้องยื่นรายละเอียดแผนภายในสิ้นปีนี้ เป็นบวกต่อกลุ่มปิโตรฯ จากความคาดหวังอุปทานจะลดลงในระยะต่อไป ทำให้ภาวะอุปสงค์-อุปทานกลับมาสมดุลขึ้น

• กระทรวงท่องเที่ยวฯ และ ททท. ร่วมมือกับ 6 สายการบินออกมาตรการแจกตั๋วเครื่องบินฟรีให้แก่ นทท. ต่างชาติทั้งหมด 4 แสนที่นั่ง วงเงินรวม 700 ล้านบาท สำหรับการเดินทางไป-กลับในประเทศช่วง ก.ย. - พ.ย. 2568 เพื่อกระตุ้นการท่องเที่ยวช่วงโลว์ซีซันที่จำนวน นทท. เริ่มชะลอตัวและช่วยชดเชยการลดลงของ นทท. จีนบางส่วน

• รมว. คลังคาดว่าในสัปดาห์หน้าจะมีการเจรจากับผู้แทนการค้าสหรัฐฯ เกี่ยวกับรายละเอียดของสินค้าไทยที่จะถูกสหรัฐฯ เรียกเก็บภาษีตอบโต้อัตรา 19% ซึ่งส่วนหนึ่งจะถูกพิจารณาผ่านเกณฑ์สัดส่วน Local Content ว่าจะเป็นอัตราใด หากไม่สามารถตกลงกันได้ อาจทำให้สินค้าไทยเหล่านั้นถูกมองเป็นสินค้าสวมสิทธิ์ที่จะถูกเรียกเก็บในอัตรา 40%

• รองผู้ว่าฯ ธปท. ให้สัมภาษณ์ Bloomberg TV ว่าการปรับลดดอกเบี้ยเพิ่มเติมจากปัจจุบันที่ระดับ 1.5% จะเกิดขึ้นก็ต่อเมื่อ ศก. แย่ลงอย่างมีนัยยะฯ หรือเกิดเหตุการณ์ที่คาดไม่ถึง และเผยเหตุผลการลดดอกเบี้ยในการประชุม กนง. ครั้งก่อนว่าเป็นผลจากภาวะการเงินที่ตึงตัวและความชัดเจนของมาตรการภาษีศุลกากรสหรัฐฯ มากขึ้น

• ที่ประชุม คกก. บอร์ดกระตุ้น ศก. รับทราบความคืบหน้าการดำเนินแผนการกระตุ้น ศก. ที่ได้รับความเห็นชอบจาก ครม. แล้ว 2 ครั้ง รวม 1.33 แสนลบ. ส่วนเงินที่เหลือ 2.6 หมื่นลบ. (2.4 หมื่นลบ. และเงินจากการขอคืนงบ 2 พันลบ.) ที่ประชุมมีมติให้โยกงบดังกล่าวเป็นงบกลางฉุกเฉิน โดยสำนักงบฯ จะรับผิดชอบเป็นผู้บริหารจัดการภายใน ก.ย. นี้

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังดัชนีปรับขึ้นต่อเนื่องจนเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1280/1300 จุด ซึ่งคาดได้สะท้อนถึงแรงหนุนจาก Fund Flow ที่ไหลเข้าและการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ไปแล้วในระดับหนึ่ง สัปดาห์นี้คาดการส่งออกไทยจะออกมาดีกว่าตลาดคาดเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงก่อนหน้า ขณะที่ 2Q68 GDP ไทยขยายตัว 2.8%YoY สูงกว่าตลาดคาด ส่วนประเด็นการเมืองที่เกี่ยวกับคดีของอดีตนายกฯ ทักษิณมองไม่มีนัยยะกับตลาด แต่ต้องจับตา ป.ป.ช. ว่าจะมีมติส่งคดีตามมาตรา 144 ซึ่งเกี่ยวกับการโยกงบประมาณไปใช้ในโครงการ Digital Wallet ให้ศาล รธน. วินิจฉัยหรือไม่ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดได้ กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy”

Daily Top Picks

GULF: มีโอกาสได้แรงหนุนจากสัญญาณการลงทุน Data Center ในไทย กำไร 2H68 มีโอกาสโตต่อจากโรงไฟฟ้าJackson (1,200MW, ถือ 49%) รับ Capacity Payment ใหม่ตั้งแต่ มิ.ย. จาก US$30 เป็น US$270/MW-day ส่วน Data Center 25MW มีลูกค้าเต็มเริ่มรับรู้รายได้ ส.ค.นี้ รวมถึงการ COD โครงการ Solar และ Solar+BESS

PTT: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากช่วงประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาลและอาจได้ประโยชน์ส่วนต่างกลุ่มปิโตรเคมี Valuation หุ้นไม่แพง โดยซื้อขาย PBV 2568F ที่ระดับ 0.7 เท่า (-1.5 SD) และ PER ที่ระดับ 7.5 เท่าเทียบค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ PBV 1.3 เท่า และ PER 14.6 เท่า และให้ Div. Yield ปีนี้สูงราว 6-7%