บล.เอเอสแอล แนะซื้อ SAPPE หุ้นได้ประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า ให้ราคาเป้าหมาย 46.32 บาท

บทวิเคราะห์ บล.เอเอสแอล มองหุ้น บมจ.เซ็ปเป้ (SAPPE) ว่า เป็นอีก 1 หุ้น ที่ได้รับประโยชน์จากค่าเงินบาทอ่อนค่า เพราะช่วยสนับสนุนให้รายได้จากการส่งออกสินค้าไปยังต่างประเทศขยายตัวมากขึ้น รวมถึงยังได้ประโยชน์จาก Climate change ที่เกิด Heatwave ในหลายประเทศ ขณะที่ Valuation มีความน่าสนใจ โดยราคาปัจจุบันซื้อขายบน PE เพียง 25.6 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยกลุ่มที่ 28 เท่า

ทั้งนี้ บริษัทคาดรายได้เติบโต 3 เท่า (Triple Growth) สู่ระดับ 10,000 ล้านบาท ภายใน 5 ปี ผ่านการสร้างการเติบโตจากตลาดต่างประเทศและในประเทศ, สร้างการเติบโตจากออลโคโค่ (All Coco) และสร้างการเติบโตจากการทำการควบรวมหรือซื้อกิจการ(M&A) 

ส่วนแนวโน้ม 2H65 ผลประกอบการจะเข้าสู่ช่วงพีคใน 3Q โดยเฉพาะตลาดยุโรป ส่วนตลาดในประเทศยังชะลอเล็กน้อย ขณะที่ภาพรวมทั้งปีนี้คาดรายได้ยังจะเติบโตประมาณ 30% ปรับขึ้นจากเดิม 15-20% จากการส่งออกที่คาเล็กน้อย จากต้นทุนบรรจุภัณฑ์ที่เพิ่มขึ้น แต่ก็มีแผนปรับเพิ่มราคาสินค้าในช่วง 4Q เพื่ไอชดเชยผลกระทบ

ล่าสุดได้ร่วมทุนกับ WORK ในสัดส่วน 60% เพื่อพัฒนา ผลิต ทำการตลาดและจำหน่ายผลิตภัณฑ์อาหารและเครื่องดื่มผ่านนวัตกรรมและการสื่อสาร เพื่อเพิ่มกลุ่มสินค้าใหม่ๆ และขยาย Portfolio โดยบริษัทตั้งเป้ารายได้จากการร่วมทุนราว 200 ล้านบาท ในปี 2566 โดยจะเน้นเจาะกลุ่มลูกค้าระดับกลางเป็นหลัก

บล.เอเอสแอล แนะนำกรณีมีหุ้น “ถือ” เพิ่มการลงทุน แนวต้าน 47/48.50 บาท มีโอกาสทดสอบ ส่วนกรณีไม่มีหุ้น แนะนำ “ซื้อ” ระยะสั้นเน้นยืนแนวรับ 44/42 บาท ไม่ควรต่ำกว่า ราคาเป้าหมาย 46.32 บาท