แนวโน้มตลาดวันนี้ (22 ส.ค.) บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ มองตลาดจะผันผวนตามข่าว ระหว่างรอผลคดีคุณทักษิณเช้านี้รวมถึงยังต้องติดตามคดีคลิปเสียงสัปดาห์หน้า ในขณะที่คืนนี้จับตาสุนทรพจน์ประธานเฟดที่ Jackson Hole ซึ่งมักสะท้อนทิศทางนโยบายการเงินสหรัฐฯ ในอนาคต ทางเทคนิคจุดวัดใจยังอยู่ที่แนวต้าน 1255 หากยืนเหนือได้มีโอกาสขึ้นต่อ แต่หากไม่ผ่านยังเป็นรีบาวด์หลังลงแรง โดยมีแนวรับ 1235/1230–1227 ที่ไม่ควรหลุด

ประเด็นสำคัญ

• รายงานการประชุม FOMC ชี้ว่า จนท. ส่วนใหญ่ให้น้ำหนักต่อความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อมากกว่าความเสี่ยงด้านตลาดแรงงาน แม้จะเริ่มเห็นสัญญาณตลาดแรงงานที่เริ่มแผ่วลง ขณะที่ภาษีศุลกากรที่เพิ่มขึ้นเป็นปัจจัยกระตุ้นด้านราคา นอกจากนี้มีการหารือเรื่องเสถียรภาพการเงินซึ่งอาจมีความเสี่ยงมากขึ้นจากมูลค่าสินทรัพย์ที่สูงเกินไป

• นายกิตติรัตน์ ณ ระนอง เสนอแนวทางแก้ไขปัญหาหนี้สินประชาชน เห็นควรให้ทบทวนเงื่อนไขบางประการของโครงการ “คุณสู้ เราช่วย” ให้มีประสิทธิภาพและครอบคลุมมากขึ้น โดยเฉพาะธุรกิจเช่าซื้อ โดยเสนอยกเลิกการคิดดอกเบี้ยแบบเงินต้นคงที่ (Flat Rate) ซึ่งนำดอกเบี้ยในอนาคตเข้าไปรวมไว้ด้วยแล้วเปลี่ยนเป็นการลดต้นลดดอก (Effective Rate)

• มูลค่าส่งออกเกาหลีใต้ช่วง 20 วันแรกของ ส.ค. 2568 เพิ่มขึ้น 7.6%YoY มีแรงหนุนจากการส่งออกชิ้นส่วนอิเล็กฯ ที่เติบโตถึง 29.5% ตามด้วนรถยนต์โดยสารและเรือที่เติบโต 21.7% และ 28.9% ตามลำดับ เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯและราคาหุ้นปรับขึ้นวานนี้

• ศาล รธน. ได้ไต่สวนนายกฯ และเลขาฯ สมช. ในคดีที่ขอให้วินิจฉัยความเป็นรัฐมนตรีของนายกฯ กรณีคลิปเสียงสนทนากับสมเด็จ ฮุนเซ็น เสร็จสิ้นแล้ว และได้ขยับนัดคู่กรณียื่นคำแถลงปิดคดีในวันที่ 25 ส.ค. นี้ ก่อนที่ศาล รธน. จะลงมติและอ่านคำวินิจฉัยตามเดิมในวันที่ 29 ส.ค. นี้

• ทางการเมียนมา สั่งปิดสะพานมิตรภาพไทย-เมียนมาแห่งที่ 2 ด่านแม่สอด-เมียวดี ส่งผลกระทบต่อการค้าส่งออกสินค้าไทย รถขนาดใหญ่ไม่สามารถผ่านด่านได้ แต่อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อ CBG คาดว่ายังไม่มากนักเนื่องจากบริษัทมีการขนส่งทางเรือผ่านท่าเรือทวาย 

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสพักฐาน หลังดัชนีปรับขึ้นต่อเนื่องจนเข้าใกล้แนวต้านสำคัญที่ 1280/1300 จุด ซึ่งคาดได้สะท้อนถึงแรงหนุนจาก Fund Flow ที่ไหลเข้าและการปรับลดดอกเบี้ยนโยบายของ กนง. ไปแล้วในระดับหนึ่ง สัปดาห์นี้คาดการส่งออกไทยจะออกมาดีกว่าตลาดคาดเช่นเดียวกับที่เกิดขึ้นในช่วงก่อนหน้า ขณะที่ 2Q68 GDP ไทยขยายตัว 2.8%YoY สูงกว่าตลาดคาด ส่วนประเด็นการเมืองที่เกี่ยวกับคดีของอดีตนายกฯ ทักษิณมองไม่มีนัยยะกับตลาด แต่ต้องจับตา ป.ป.ช. ว่าจะมีมติส่งคดีตามมาตรา 144 ซึ่งเกี่ยวกับการโยกงบประมาณไปใช้ในโครงการ Digital Wallet ให้ศาล รธน. วินิจฉัยหรือไม่ ซึ่งอาจเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดได้ กลยุทธ์ลงทุนแนะนำให้ “Selective Buy”

Daily Top Picks

TRUE: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจิตวิทยาสั้นที่ไม่ต้องจ่ายค่าชดเชยทีโอทีกรณี TA 1234 แต่ในแง่ผลประกอบการไม่ได้รับผลนักเนื่องจากไม่ได้ตั้งสำรองไว้ ส่วนผลจากการประมูลคลื่นคาดว่าจะประหยัดต้นทุนได้ปีละ 4.2 พันลบ. และจะเริ่มรับรู้ตั้งแต่เดือน ส.ค. นี้เป็นต้นไป Valuation ในแง่ EV/EBITDA ถูกกว่า ADVANC

CENTEL: มีปัจจัยกระตุ้นจากการฟื้นตัวของแนวโน้มอุตสาหกรรมท่องเที่ยว จำนวน นักท่องเที่ยวต่างชาติรายสัปดาห์เริ่มเห็นการหดตัว YoY ที่แคบลง บริษัทมีโอกาสได้ประโยชน์และกำไรมีแนวโน้มผ่านจุดต่ำสุดใน 2Q68 ขาดทุนจากโรงแรมใหม่ในมัลดีฟส์เริ่มแคบลง และคาดเห็นการเติบโตต่อเนื่องตั้งแต่ 3Q68 ไปอีก 3 ไตรมาสจนถึง 1Q69