แนวโน้มตลาดวันนี้ (25 ส.ค.) บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ คาด SET แกว่งซึมลงผันผวน คาดหุ้นกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ถูกกดดันหลังหุ้น Tech สหรัฐฯ ที่ร่วงลงวานนี้ รวมถึงแรงกดดันจากความเสี่ยงเศรษฐกิจโลกเพิ่มสูงขึ้นหลังสหรัฐฯ เตือนว่าจีนอาจถูกคว่ำบาตรรอง หากดําเนินธุรกิจกับอิหร่าน ขณะที่ราคาน้ำมันยังขยับขึ้นน่าจะช่วยหนุนหุ้นพลังงานต้นน้ำ โรงกลั่น ช่วยประคองตลาด รวมทั้งคาดว่าน่าจะมีแรงซื้อกลับในหุ้นรายตัวที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัวหนุน ทางเทคนิคดัชนีร่วงลงมาบริเวณ 1600 จุด อีกทั้งหลุดกรอบล่าง Uptrend Channel เป็นสัญญาณลบในระยะสั้น

ประเด็นสําคัญ

• รมว. คลังสหรัฐฯ เตรียมประกาศวัน D-Day แซงก์ชั่นอิหร่านครั้งใหญ่ ควบคุม 5 ภาคส่วนทั้งสินทรัพย์ดิจิทัล เทคโนโลยี ทองคำ การบิน และขนส่งทางเรือ สหรัฐฯ ขู่ล้างบางระบบการเงินและเตือนทั่วโลกห้ามค้าขายด้วย ขณะที่ IRGC โต้ไม่สนและพร้อมตอบโต้ อาจกระทบเส้นทางขนส่งช่องแคบฮอร์มุซ ดันราคาน้ำมันและค่าระวางเรือขึ้น มองบวกต่อกลุ่มพลังงานและเดินเรือ (PTTEP TOP SPRC PSL TTA RCL)

• รมว. คลังสหรัฐฯ เตรียมใช้เงินจากบัญชี Treasury General Account (TGA) มูลค่า US$9.5 แสนล้าน สำหรับซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาว ส่งผลให้ Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปี ปรับลงแตะระดับ 4.704% มองเป็นมาตรการพยุงระยะสั้นที่ไม่แก้ไขปัญหาระยะยาว แต่เป็น Sentiment บวกต่อสินทรัพย์เสี่ยงโลก โดยเฉพาะกลุ่มที่มีภาระหนี้สูงและกลุ่มไฟแนนซ์ (PTTGC IVL MTC SAWAD TIDLOR)

• รมว. ท่องเที่ยวฯ เผยโครงการไทยเที่ยวไทยพลัสอยู่ระหว่างสรุปรายละเอียด คาดเสนอเข้า ครม. ได้ภายใน ก.ย. นี้ และตั้งเป้าเริ่มใช้งานจริง 1 ต.ค. โดยรัฐช่วยจ่าย 50% สูงสุด 5 สิทธิ์ รวม 5 แสนสิทธิ์ ขยายคูปองดิจิทัลเป็น 1,000 บาท ครอบคลุมนวดสปาและบริการท่องเที่ยว มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยวและสปา (CENTEL ERW SPA)

• สภาพัฒน์ฯ เตือนปรากฏการณ์ El Nino ลากยาวถึงครึ่งแรกปี 2027 กดดันผลผลิตและรายได้เกษตรกรจากภัยแล้งและความร้อนที่สูงขึ้น ทั้งนี้ประเมินสภาพอากาศแห้งแล้งจะเร่งดีมานด์การบริโภคเครื่องดื่มเพื่อคลายร้อนและสร้างโอกาสเติบโตของยอดขาย มองเป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มเครื่องดื่ม (CBG OSP ICHI HTC)

• GULF เผยได้ PPA โรงไฟฟ้าพลังงานลม 3 โครงการ รวม 208 MW ผ่านบริษัทย่อย GRE (ถือหุ้น 60%) โดยได้ลงนามซื้อขายไฟฟ้ากับ กฟผ. แล้วในอัตรารับซื้อค่าไฟ FiT คงที่ 3.1014 บาทต่อหน่วย เสริมความแข็งแกร่งพอร์ตพลังงานหมุนเวียนและรายได้ประจำระยะยาว มองบวกต่อ GULF

กลยุทธ์การลงทุน

ช่วงสั้นมอง SET จะแกว่งตัวไซด์เวย์ โดยแม้มีปัจจัยหนุนจากความคาดหวัง Fund Flow จะไหลเข้าสะสมในหุ้นขนาดใหญ่ (SET50) รับ Sentiment บวกจากการจัดงาน Thailand Focus 2026 (26-28 ส.ค.) ที่เปิดเวทีเรียกความเชื่อมั่นจากนักลงทุนสถาบันทั่วโลก อีกทั้งยังมีประเด็นบวกจากการพิจารณานโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจต่อเนื่องของภาครัฐ อาทิ การอุดหนุนติดตั้งโซลาร์รูฟท็อป, ไทยเที่ยวไทยพลัส ขณะที่การประชุม กนง. คาดยังคงดอกเบี้ยนโยบายที่ 1.00% แต่ยังต้องระวังความเสี่ยงจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่ยืดเยื้อ ซึ่งอาจสร้างแรงกดดันต่อภาพการลงทุนและเศรษฐกิจจากความกังวลด้านเงินเฟ้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”

Daily Top Picks

FTREIT: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่ลดลง ขณะที่ราคาหุ้นคาดจะมีความผันผวนต่ำท่ามกลางความไม่แน่นอนของบรรยากาศการลงทุน ผลประกอบการ FY2026F คาดจะคงเติบโต YoY จากอุปสงค์โรงงานให้เช่าที่แข็งแกร่ง และคาดจะคงจ่ายปันผลในอัตราที่สูงที่ 6.6% เป้าหมายระยะสั้นที่ 12.70 บาท

CENTEL: ปัจจัยสนับสนุนจากการฟื้นตัวในภาคท่องเที่ยวที่เริ่มเห็นสัญญาณใน 3Q26 และคาดจะชัดเจนขึ้นใน 4Q26 ซึ่งเป็นช่วงไฮซีซันและมีอีเว้นท์ระดับชาติและคาดจะมีมาตรการกระตุ้นการท่องเที่ยวภาครัฐ เชื่อว่ากำไรได้ผ่านจุดต่ำสุดของปีใน 2Q26 แล้ว และคาดกำไรปกติจะฟื้นตัวต่อเนื่องจนถึง 1Q27 เป้าหมายระยะสั้นที่ 43.50 บาท