บล.กรุงศรี ออกบทวิเคราะห์ยังคง แนะนำซื้อหุ้น BEM ประเมินราคาเป้าหมายที่ 11.50 บาท จากปัจจัยหลักการฟื้นตัวของผลประกอบการ และมูลค่าที่จะเพิ่มขึ้นจากโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม 1 บาท/หุ้น

ในบทวิเคราะห์ ระบุว่า บริษัท ทางด่วนและรถไฟฟ้ากรุงเทพ จำกัด (มหาชน) รายงานว่าปริมาณรถที่ใช้ทางด่วน และจำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าใต้ดินเฉลี่ยรายวันในเดือนกันยายน 2022 ดีขึ้นทั้งคู่ โดยเฉพาะรถไฟฟ้าใต้ดิน จำนวนผู้โดยสารในเดือนกันยายนพุ่งขึ้นมาอยู่ระดับสูงที่สุดนับตั้งแต่ โควิด เริ่มระบาดในปี 2564 ที่ 355,000 เที่ยว/วัน เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และเพิ่มขึ้น 244% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน 

ส่วนปริมาณรถใช้ทางด่วน ก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องในเดือนกันยายนเป็น 1.09 ล้านเที่ยว/วัน เพิ่มขึ้น 1.1% เมื่อเทียบกับเดือนก่อน และ 39% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน 

ทั้งนี้ จากตัวเลขในเดือนกันยายน ปริมาณรถที่ใช้ทางด่วนในไตรมาส 3/65 เพิ่มขึ้น 4.1% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน และ 60%เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน ในขณะที่จำนวนผู้โดยสารรถไฟฟ้าใต้ดินเพิ่มขึ้นถึง 36% เมื่อเทียบไตรมาสก่อน และ 291% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน

ธุรกิจรถไฟฟ้าใต้ดินยังคงฟื้นตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งต่อเนื่อง โดยคาดว่าธุรกิจนี้จะเป็นตัวหลักที่ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของกำไร ในครึ่งหลังของปี 65 และปีหน้า ฝ่ายวิจัยยังคงประมาณการกำไรปี 2565 ไว้เท่าเดิมที่ 2.6 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น167%เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันปีก่อน เพราะมองว่าผลประกอบการในครึ่งหลังของปี 2565 จะออกมาดีกว่าในช่วงครึ่งปีแรก ในขณะที่กำไรยังมีโอกาสจะโตได้อีกในปีหน้า คาดว่ากำไรจะทำสถิติสูงสุดใหม่ที่ 3.3 พันล้านบาท เพราะทั้งปริมาณรถใช้ทางด่วน และผู้โดยสารรถไฟฟ้ายังต่ำกว่าเมื่อปี 2562 ก่อนที่โควิดจะระบาด

ฝ่ายวิจัย จึงคงคำแนะนำซื้อ โดยประเมินราคาเป้าหมายที่ 11.50 บาท ซึ่งเป็นราคาป้าหมายที่รวมมูลค่าของโครงการรถไฟฟ้าสายสีส้ม 1 บาท/หุ้นไว้แล้ว และเนื่องจากคาดว่าโมเมนตัมของกำไรจะดำเนินไปอย่างต่อเนื่องในไตรมาส 3/65 การที่ราคาหุ้นเกิดการปรับฐาน จึงเป็นโอกาสดีที่จะเข้าซื้อสะสม