แนวโน้มตลาดวันนี้ (26 ส.ค.) บล. อินโนเวสท์ เอกซ์ คาดตลาดวันนี้แกว่งตัวไซด์เวย์/พักตัว หลังรับปัจจัยบวกเรื่องโอกาสลดดอกเบี้ยเฟดไปแล้วในระดับหนึ่ง ปลายสัปดาห์นี้ติดตาม PCE สหรัฐฯ และคดีการเมืองไทยซึ่งอาจกระทบความต่อเนื่องของนโยบายเศรษฐกิจ ส่วนราคาน้ำมันที่ขึ้นจากข่าวยูเครนโจมตีโรงกลั่นรัสเซียช่วยหนุนกลุ่มพลังงาน ด้านเทคนิคเมื่อวานดัชนีชนแนวต้านแรกที่ 1266 แล้วชะลอตัว หากเป็นการพักฐานสั้นเพื่อปรับตัวขึ้นต่อไม่ควรหลุดแนวรับ 1250/1245 ส่วนการดีดขึ้นมีแนวต้านที่เดิม 1266 และ 1280

ประเด็นสำคัญ

• ตลท. จัดงาน Thailand Focus ในวันที่ 27-29 ส.ค. นี้ ซึ่งจากสถิติปี 2553-2567 พบว่า SET จะปรับขึ้นดีใน 5 วันทำการแรกนับจากวันเปิดงาน (T ถึง T+5) โดยจะให้ผลตอบแทนสูงสุดเฉลี่ย 1.2% ในวันทำการที่ 5 ด้วยความน่าจะเป็น 80% ซึ่งมีแรงซื้อหลักจากกองทุนในประเทศ จึงมองเป็นโอกาสเก็งกำไรในหุ้นที่คาดเป็นเป้าหมายกองทุน โดยเลือกหุ้น SET50 ที่เข้าร่วมงานซึ่งมีกำไรมั่นคง, ESG Rating A-AAA และคาดให้ Div. Yield เกินปีละ 3% อีกทั้ง Valuation ถูก (PE < -1SD) อย่าง ADVANC BDMS CPALL HMPRO OR PTT WHA

• กระทรวงพาณิชย์เผยมูลค่าการส่งออกใน ก.ค. 2568 ขยายตัว 11.0%YoY ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 13 แม้เติบโตในอัตราเลขสองหลัก แต่ชะลอลงจากเดือนก่อน ทำให้การส่งออกช่วง 7M68 ขยายตัว 14.4%YoY หนุนจากการเร่งนำเข้าเพื่อลดความเสี่ยงภาษีศุลกากร แต่มองตั้งแต่ ส.ค. เป็นต้นไป การส่งออกจะขยายตัวชะลอลง และจะเตรียมทบทวนเป้าส่งออกปีนี้

• REIC คาดการโอนกรรมสิทธิ์ที่อยู่อาศัยช่วง 2H68 จะเพิ่มขึ้นฟื้นตัวทั้งแง่จำนวนและมูลค่า หนุนจากปัจจัยฤดูกาลและภาวะดอกเบี้ยขาลง และประเมินว่าจำนวนการโอนฯ จะแตะระดับ 1 แสนหน่วยได้อีกครั้งใน 4Q68 จากล่าสุดที่ชะลอตัวต่ำกว่าแสนนับตั้งแต่ 1Q65 ขณะที่มีมาตรการลดค่าโอน-จดจำนองและมาตรการผ่อนคลาย LTV หุ้น Top Pick เราคือ AP

• ส.อ.ท. เผยยอดการผลิตรถยนต์ใน ก.ค. 2568 ที่ 110,616 คน ลดลง 11.4%YoY กดดันจากการผลิตเพื่อส่งออกและการผลิตรถสันดาปที่ลดลง ส่วนจำนวนส่งออกลดลง 13.3%YoY ที่ 72,439 คัน กดดันจากการยกเลิกการผลิตรถยนต์สันดาปบางรุ่น แต่จำนวนขายในประเทศเพิ่มขึ้น 5.8%YoY ที่ 49,102 คัน หนุนจากยอดขาย EV ที่ราคาจับต้องได้

กลยุทธ์การลงทุน

แม้ดัชนี SET มีโอกาสปรับขึ้นตามตลาดโลกหลังเฟดส่งสัญญาณลดดอกเบี้ยเดือนหน้า แต่ Upside ยังจำกัดเพราะนักลงทุนรอความชัดเจนทางการเมือง โดยวันที่ 29 ส.ค. เวลา 15.00 น. ศาลรัฐธรรมนูญจะอ่านคำวินิจฉัยคดีคลิปเสียงนายกฯ ซึ่งอาจกำหนดทิศทางตลาดใน 3 กรณีหลัก 1) หากศาลตัดสิน “พ้นจากตำแหน่ง” หรือหากนายกฯ ลาออกก่อน อาจกดดัน SET ลงแรงช่วงสั้นจากความกังวลสุญญากาศทางการเมือง และต้องติดตามการเสนอชื่อนายกฯ คนใหม่หรือการเปลี่ยนขั้วรัฐบาล 2) หากศาลตัดสินว่า “ไม่มีความผิด” ตลาดมีโอกาสฟื้นช่วงสั้นจากแรงซื้อคลายกังวลต่อเสถียรภาพการเมือง แต่ Upside ยังจำกัดเพราะยังมีคดีอื่นที่รอพิจารณา3) หาก “ยุบสภา” อาจเป็นผลบวกต่อตลาด เพราะทำให้การเมืองชัดเจนขึ้น ดังนั้นกลยุทธ์ลงทุนจึงคงแนะนำให้ “Selective Buy”

Daily Top Picks

PTT: มองราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นและเป็นช่วงประกาศจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล มีโอกาสได้ประโยชน์ส่วนต่างกลุ่มปิโตรเคมี Valuation หุ้นไม่แพง โดยซื้อขาย PBV 2568 ที่ระดับ 0.7 เท่า (-1.5 SD) และ PER ที่ระดับ 7.5 เท่าเทียบค่าเฉลี่ย 10 ปีที่ PBV 1.3 เท่า และ PER 14.6 เท่าและให้ Div. Yield ปีนี้สูง 6-7%

TRUE: ราคาหุ้นมีปัจจัยกระตุ้นจากกำไรที่จะเร่งตัวขึ้น มองการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจโทรศัพท์เคลื่อนที่และ FBB และการประหยัดต้นทุนจากการประมูลคลื่นความถี่ตั้งแต่ ส.ค. 2568 จะทำให้ 3Q68 TRUE มีกำไรปกติเติบโต YoY และ QoQ แข็งแกร่งกว่า ADVANC ซึ่งจะหนุนให้ราคาหุ้น TRUE ปรับตัว Outperform ได้